在汽车市场整体下滑的大势下，宝沃汽车经销商抗议事件能迅速风平浪静，既表明经销商对现有营销团队的信任，同时也对潜在投资者敲响警钟。无论谁成为宝沃汽车的新股东，立足长远才能实现价值共赢。

　　日前爆发的经销商抗议事件，让宝沃汽车成为广州车展前的混改头条。

　　自10月8日福田汽车发布预挂牌公告，宣布转让宝沃汽车67%的股权开始，福田和宝沃就被推上混改的风口浪尖。之后，神州租车、宝能集团、恒大集团均被曝出有可能成为宝沃的新股东。

　　因此，关于经销商抗议神州买买车低价销售宝沃事件，让业内普遍大惑不解，被认为最有可能成为宝沃投资方的神州租车，为何会出现这种“杀鸡取卵”的行为，引发销售端恐慌，让股权收购产生难以预知的影响?

　　甚至有传言，这是神州租车对宝沃前景缺乏信心的表现，将放弃现有渠道，通过互联网野蛮生长的打法最快获取短期效益。

　　事实上，这段时间有不少经销商、营销人士和业内同行都和笔者探讨过宝沃未来发展，确实也存在不同的观点碰撞。对此，我始终坚持一个观点，宝沃汽车是资本眼中的造车香饽饽，现在正处于多方博弈的关键阶段。而探讨宝沃汽车前景，必须结合中国产业结构调整、汽车产业升级、车企产业链建设等全面因素进行综合考量，才能准确评估宝沃汽车的真实价值。

　　福田为什么出售宝沃?做强商用车主业战略使然

　　当下，看空宝沃者的主流观点，是福田觉得宝沃销售不及预期，出售目的是准备快速变现。毕竟，宝沃通过三年时间已基本完成乘用车的体系建设，正处于产品开发和销售渠道全面发展机遇，福田此时转让难免引人联想。

　　这种观点的片面之处在于，忽略了中国产业结构调整的大势。改革开放40年以来，中国制造取得了长足的进步，制造企业的下一步目标已经非常明确，就是聚焦做大做强主业基础上，进行多元化发展。

　　以商用车起家的福田汽车全新战略规划更是格外清晰：成为中国商用车第一品牌，开放乘用车业务版块。

　　同时，2015上市三年至今，宝沃汽车已经具备健全的开发及生产能力，拥有传统燃油车和新能源整车生产资质和平台。可以说，在迎来10万辆新车下线后，由中国资本控股的德国品牌宝沃已经获得巨大成功。

　　而从汽车企业投资收益管理分析，作为制造企业的福田汽车，非常清楚投资汽车企业的资金回报率，其投资宝沃看重的是品牌长远发展，计较一时业绩而舍本逐末的可能性微乎其微。

　　由此可见，出让67%股份的主要因素，还是福田结合中国产业结构调整进行的战略规划更新，不仅释放了福田将推动商用车主业发展的信号，开放宝沃的投资环境更符合混改大势，而且吸引新投资者保持乘用车业务活力，还将为其多元化布局先落一子。

　　宝沃真实价值几何?资本眼中的造车香饽饽

　　至于宝沃在资本方眼中的价值，最直观的办法是从汽车产业升级角度，将宝沃和当下中国的造车新势力进行对比，一目了然。

　　其实造车新势力和宝沃汽车的发展时间差不多，都是2015年兴起。不同的是，乐视、擎感、游侠等第一批造车新势力或者已经半途而废，或者被收购，蔚来、威马也是屡屡被质疑，现在风声水起的合众新能源，前一段也被曝出大股东华夏幸福准备退出的消息。

　　造车新势力之所以从人人点赞变成屡遭质疑，主要面临三大问题：首先是生产资质问题，其次是生产能力，最终体现在营销服务网络。

　　也就是说，一家造车新势力就像过关打游戏，先要有资格造车，还要有能力造车，然后要把车卖出去，卖出去还要做后续服务。至于成本控制、品质保证、产业链供应都是后话。

　　相比之下，作为同时具备整车和发动机智能工厂的汽车企业，宝沃不仅有传统能源与新能源整车生产的“双资质”，而且在三年时间里陆续发布了BX7、BX5、BX6、BXi7等车型，覆盖多个细分市场。此外，宝沃在中、美、德三地拥有研发中心，有完整的生产研发能力，其“高效率、高质量、高柔性、数字化多机型发动机混线生产新模式”，还入选2018年度“中国智能制造十大科技进展”。

　　同时，在营销渠道上，宝沃汽车现有营业4S店为157家，正在积极快速拓展对全国区县级商圈的覆盖。在网点布局的宽度和深度上，宝沃汽车已经形成一二级网点近千家的“千网”局势。

　　不仅如此，作为德系品牌，宝沃具有海外市场的天然优势，2017年获得WVTA欧盟整车形式认证后，今年5月首批宝沃BX7 TS成功实现海外整车交付，目前宝沃在中东、东南亚、南美等市场拥有上百家经销商，完成近20个国家的市场布局，取得阶段性成果。

　　当下，中国数百家处于PPT阶段的造车新势力，已经吸引了近万亿的资本聚焦，拥有众多造车实锤的宝沃，成为资本眼中的造车香饽饽，既在情理之中，也在意料之中。

　　宝沃未来花落谁家?多方博弈需立足长远

　　必须承认的是，在宝沃的发展过程中，也走过弯路。例如前期单方面强调“德系品牌”和“德系四强”，避讳与福田汽车的关系，导致坊间的吐槽。

　　直至2018年汽车营销达人杨嵩的加盟，在5月9日品牌发布日现场，明确提出宝沃是中国资本控股的德系品牌，同时提出“安全感”概念，表示宝沃将定位“工程师品牌”。

　　实际上，当时很多人不理解宝沃为什么要进行一场4小时之久的品牌发布，但一位来自原东风日产经销商的见解，让笔者印象深刻。

　　“杨嵩做的不是品牌营销，而是全产业链营销，从供应链到生产线，全面展现宝沃的品质和能力，一般人很难想到，但经销商和投资人都可以看到和了解。”

　　或许现在很多人认为宝沃销量下滑，但从中国汽车市场今年5月之后的销量大幅下滑和宝沃汽车之前销售趋势对比，宝沃在6月后的市场表现已经是超预期。

　　在整体车市下行的趋势下，宝沃汽车通过多重举措扶持经销商，为经销商树立信心。首先是坚持不压库政策，为经销商建立合理健康的库存，减少运营压力。

　　同时，结合宝沃产品力强，但品牌知名度相对不高的因素，提供展车和物料支持，加强培训和指导，并积极引导经销商开展对比试驾活动，让消费者零距离体验宝沃汽车的真实品质，提升到店量和转化率。这也是在销量不景气的情况下，经销商力挺宝沃汽车的原因。

　　此时，回顾因低价销售引发的经销商反弹，综合业内各方面信息，车瞳认为有两种可能，首先是在传统交易中，以租代售在业内屡见不鲜，但都是以二手车形式。而因为多个投资方看好宝沃，神州可能会迫切想尽快展现实力成为宝沃股东，但缺乏经验出现错误。

　　第二种可能是，销售租赁一体化将成为汽车营销新探索，在神州收购宝沃消息刚传出时，已经有类似说法。这或许是一种营销探索，但神州作为互联网企业，不熟悉汽车经销商对于产业的重要性。

　　作为长期关注汽车行业和宝沃品牌的媒体人，笔者认为，无论从宝沃发展还是投资者角度，新股东入驻前都应该充分了解汽车行业规律，了解汽车产业链特性和宝沃现阶段的优势，立足长远制定有效的发展规划。

　　好钢用在刀刃上，这样不仅是对宝沃品牌负责，也是对投资者自身负责。

　　毕竟，在宝沃发展的三年中，汽车行业内因为投资双方不一致被搁浅的汽车企业混改项目，以及造车新势力项目的前车之鉴，历历在目。